Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın 2. Enflasyon Raporu'nun tanıtımı amacıyla, İstanbul Finans Merkezi'ndeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Yerleşkesi'nde düzenlenen bilgilendirme toplantısında konuştu. Karahan, Merkez Bankasının yıl sonu enflasyon beklentisinin değişmediğini duyurdu.

Karahan, "TCMB'nin 2025 yıl sonu gıda fiyatları tahmini yüzde 26,5 (Önceki yüzde 24,5) oldu. Enflasyonun 2025 yıl sonunda yüzde 24 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 12,00 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz" dedi.

İşte Karahan'ın konuşmasından önemli satır başları:

Sıkı para politikamızın sonuçlarını kademeli bir şekilde almaya devam ediyoruz. Dezenflasyon süreci kesintisiz devam ediyor.

Önümüzdeki dönemde de para politikasındaki kararlı duruşumuzu sürdürerek, dezenflasyonun devamını sağlayacak şekilde hareket edeceğiz.

Küresel ticaret politikalarına dair belirsizlikler son dönemde yükseldi. Küresel büyüme üzerinde aşağı yönlü riskler artarken, enflasyonda ülkelere göre değişen etkiler söz konusu. ABD başta olmak üzere tüm büyük ekonomilere dair büyüme beklentileri geriledi.

"TARİFE ADIMLARI SONRASI ENFLASYON BEKLENTİLERİ ARTTI"

Tarife adımları enflasyon beklentilerini bir miktar artırdı. Tarife adımları sonrasında piyasalarda daha fazla faiz indirimi fiyatlanıyor. Merkez bankaları indirim süreçlerini temkinli sürdüreceklerini vurgulamaya devam ediyor.

Sıkı para politikası sonucu talep kompozisyonu daha dengeli hale geldi. Sanayi ve hizmet üretimi ilk çeyrekte arttı. Anket bazlı göstergeler sanayide daha zayıf bir görünüme işaret ediyor. İşgücü piyasası manşet işsizlik oranının ima ettiğine kıyasla daha az sıkı.

"KARTLI HARCAMALAR TÜKETİMDE İVME KAYBININ DEVAMINA İŞARET EDİYOR"

İlk çeyrekte yurt içi talep ivme kaybetmekle birlikte öngörülerin üzerinde seyretti. Kartla yapılan harcamalar tüketimde ivme kaybının devamına işaret ediyor. İlk çeyrekte talep koşullarının enflasyonu düşürücü etkisi azaldı. Talep koşullarının yılın ikinci çeyreğinden itibaren dezenflasyonist patikayla daha uyumlu hareket edeceğini öngörüyoruz.

İç talepteki dengelenmeyle cari işlemler hesabında belirgin iyileşme gerçekleşti. İhracat ılımlı artışla gücünü koruyor, ithalat tarafında ise artış söz konusu. 2025'te cari açığın milli gelire oranının uzun dönem ortalamalarının altında kalacağına işaret ediyor.

"DEZENFLASYON SÜRECİ KESİNTİSİZ DEVAM EDİYOR"

Dezenflasyon süreci kesintisiz devam ediyor. Öncü veriler bu eğilimin mayısta da sürdüğüne işaret ediyor. Son rapordan bu yana enflasyon öngördüğümüz tahmin aralığının altında gerçekleşti. Son üç aylık veriler ana eğilimde yatay bir seyre işaret ediyor. Mayıs ayı öncü verileri enflasyonda Nisan ayından daha düşük bir seyre işaret ediyor. Hizmet enflasyonunda düşüş belirginleşiyor. Eğitim ve kira kalemleri hizmet enflasyon grubunu yukarı çekiyor. Temel mal enflasyonu nisan ayında güçlenmiştir."

Mevcut veriler kur etkisinin geçmişe göre daha sınırlı olduğuna ima ediyor. Azalan KKM bakiyesi, finansal koşullardaki sıkılaşma etkisiyle kur geçişkenliğinin sınırlanacağını öngörüyoruz.

"ZİRAİ DON HADİSESİ YUKARI YÖNLÜ RİSKLERİ ARTIRDI"

Emtia fiyatlarındaki düşüşün dezenflasyonu desteklemesi bekleniyor. Zirai don hadisesi işlenmemiş gıda fiyatları üzerinde yukarı yönlü riskleri artırdı. Bu gelişme gıda fiyatları üzerindeki baskıyı artırabilir.

Nisan ayında enflasyon beklentilerindeki iyileşme duraksadı. Enflasyon beklentilerindeki görünüm para politikasındaki sıkı duruşu korumayı gerektiriyor. Piyasa işleyişi içinde attığımız proaktif adımlar sıkı para politikası duruşunu destekledi. Finansal piyasalardaki gelişmelerin enflasyon görünümü açısından risklerini değerlendirerek sıkı parasal duruşu güçlendirdik.

"TL'YE YÖNELİK RİSK ALGISINDA TOPARLANMA OLDU"

TL varlıklardan çıkış para piyasası fonları kaynaklı. Yatırımcıların TL'ye yönelik risk algısında toparlanma oldu. Hanehalkı yabancı para mevduat talebi son PPK toplantısının ardından yavaşladı. Attığımız adımların katkısıyla oynaklık giderek azaldı. Tüm para politikası araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceğiz.

"Veriler bireysel kredilerde yeniden yavaşlamaya işaret ediyor"

Fiyat artışları mevduat ve kredi fiyatlamalarına beklentimiz ölçüsünde yansıdı. TL ticari kredi büyümesi kredi talebiyle uyumlu seyrediyor. Mayıs ayının ilk yarısına ilişkin veriler bireysel kredilerde haftalık bazda yeniden yavaşlamaya işaret ediyor.

KKM bakiyesindeki belirgin azalış sürüyor. Portföy tercihlerinde dövize yönelim sınırlı oldu. Ticaret belirsizliği sonucu gelişmekte olan ülkelerden portföy çıkışı görüldü. Sıkı para politikası duruşumuz rezervleri destekliyor.

ENFLASYON TAHMİNİ SABİT KALDI: GIDA FİYATLARI ARTACAK

TCMB'nin 2025 yıl sonu gıda fiyatları tahmini yüzde 26,5 olarak belirlendi. (Önceki %24,5)

Enflasyonun 2025 yıl sonunda yüzde 24 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. (Önceki yüzde 24). Enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 12 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. (Önceki yüzde 12) Enflasyonun 2027 yıl sonunda yüzdea 8 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz (Önceki yüzde 8)

Son dönemde artan belirsizlik nedeniyle 2025 tahmin aralığını yüzde 19-29 olarak koruduk. Politika tepkisinde tahminler üzerindeki yukarı ve aşağı yönlü etkiler birbirini dengeledi. Son dönemde uyguladığımız politikalarda enflasyon görünümünde ciddi bir bozulma yaşanmasının önüne geçtik. Yurt içi talebin yavaşlamaya devam etmesi bizim için en önemli hususlardan biri. Temkinli duruş ile önümüzdeki dönemde enflasyonun gerileyeceğini öngörüyoruz. Para politikasındaki sıkı duruşumuzu enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlılıkla sürdüreceğiz./odatv